儲能系列報告之一:需求的號角,這些公司是潛在牛股

獵金員_頭像 獵金員 2021-02-17 18:52:02

從需求出發,儲能的作用和過往

從對電力系統的作用來說,儲能設備可以安裝于電源側、電網側或用戶側,可以改善電能質量,提升電網穩定性,甚至在某些特殊條件下供電。從使用指標看去,儲能技術的評價體系(也是儲能應用的使用性能指標集合)包括了能量、功率、效率、壽命、規模、存儲時間、自放率、成本、技術成熟度、環境影響等等。在不同的場合,需求的權重也有所不同。

儲能系列報告之一:需求的號角,這些公司是潛在牛股

截至2019年底,全球已投運儲能項目累計裝機規模184.6 GW,中國已投運儲能項目累計裝機規模32.4GW;抽水蓄能均占裝機規模90%以上;以鋰離子電池為代表的電化學儲能增速迅猛。

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信息革命,5G基站的短中期儲能需求

為了保證極端條件下的基站用電,避免主供電系統無法工作時基站斷電失效,通信基站需搭配備用電源。5G基站備用電源需滿足一定功率和時長的用電需求,而且有體積、散熱等方面要求。5G時代,基站備用電源的最優選擇是磷酸鐵鋰電池。

2020年我國新建、改造的5G基站備用電源約需10GWh磷酸鐵鋰電池。至2025年底,鐵鋰備電累計規模或將接近100GWh。

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能源革命,儲能的星辰大海

我國二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值,努力爭取2060年前實現碳中和。為了達成此目標,可再生能源必須取代化石能源,成為一次能源的主要組成部分。我國具備豐富的風、光可再生能源資源,二者的成本也都仍有下降空間,但它們在不同時間尺度的的波動性、間歇性相當程度上阻礙了和負荷的有效匹配,提高了高比例大規模并網的難度。

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儲能系統不同程度上具備平滑可再生能源出力、使其和負荷相匹配的能力。隨風光裝機占比提升,儲能的實際滲透率需求也提升。綜參考落基山研究所、清華大學氣候變化與可持續發展研究所的研究工作并加以合理推斷,我們估計,謹慎情景下,我國達峰儲能裝機規模約50GW/90GWh以上;凈零儲能裝機規模約800GW/2.3TWh以上;樂觀情景下,相應規模約增加2-3倍。全球范圍內,(電化學)儲能也大概率成為規模僅次于新能源車的電池市場。另外,考慮到跨季節儲能的長期必要性,氫載體儲能也有較大概率形成相當規模。

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投資建議:建議投資者關注電池側企業寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等;逆變器側企業陽光電源、固德威等;具備先發優勢的全球戶用儲能龍頭;氫能和燃料電池企業億華通等。

風險提示:儲能裝機規模、政策、成本、安全性、電力市場和電價、車網互動、電池梯次利用和回收等的進展、發展不及預期。

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