詳解A股正式入“富時羅素”,六大行業潛在股票名單浮現

藍可茵_頭像 藍可茵 2018-09-27 09:57:25 今日股市  -  數據分析

歷時三年,A股成功“入富”。周四(9月27日),全球第二大指數公司富時羅素宣布,將A股納入其全球股票指數體系,分類為“次級新興”,并從2019年6月開始將A股納入次級新興市場。

據富時羅素官方聲明,第一階段中國A股在富時羅素新興市場指數占比5.5%,占富時羅素全球市場指數比重為0.57%。

聲明文件顯示,A股納入分三個步驟,2019年6月納入20%,2019年9月納入40%,2020年3月納入40%,涵蓋大、中、小股票。

此外,富時羅素還表示,中國政府債券將被加入觀察名單,未來將被評估是否納入富時世界國債指數。

詳解A股正式入“富時羅素”,六大行業潛在股票名單浮現

A股將迎來新一輪增量資金

A股國際化加速,海外資金對于A股市場也是愈加青睞。

就在富時羅素向A股拋出的“橄欖枝”的同時,全球第一大指數公司MSCI在9月26日宣布,有望在明年的審議后,將中國大盤A股的納入因子從5%增加到20%。

國際指數為何紛紛向A股拋來橄欖枝?第一財經援引中信證券市場研究部總監、首席市場策略師劉德忠觀點分析認為,第一,A股估值是全球洼地,跟美國的標普50比,上證50的PE只有它的一半左右。第二,國際投資者覺得中國未來是世界經濟的邊際貢獻最大的一個地方,買中國的資產就是買中國的未來。

與此同時,海外資金“買買買”節奏明顯加快。

尤其是上周,滬指在迎來久違大漲且漲幅創下兩年多來新高的背景下,北上資金買入節奏開始加快、力度也開始加大。9月以來,滬股通資金凈流入81.39億元,深股通資金凈流入49.25億元,北上資金合計凈流入逾130億元。

而隨著A股成功入“富”,A股有望迎來新一輪增量資金。

據證券時報,第一階段結束后,預計中國A股將占富時新興市場指數(FTSE Emerging Index)總額的約5.5%,代表管理下100億美元資產的初始凈被動流入。

申萬宏源研報測算,A股納入富時指數,預計給A股帶來的短期資金規模與納入MSCI相當。如不考慮額度限制條件下,FTSE全球納入A股指數的權重可能達到2.94%,潛在增量資金可能達到3500億左右。

潛在個股名單浮現

隨著富時羅素正式將A股納入全球股票指數系列,潛在個股也成為市場關注焦點。

據華泰策略研報統計,從FTSE推出的富時全球納入A股指數和富時新興市場納入A股指數這兩個過渡性指數成分股看,富時全球納入A股指數共涵蓋1919只A股,截至上周末,總市值為46.67萬億元,占全部A股總市值的87.94%;富時新興市場納入A股指數共涵蓋892只A股,截至上周末,總市值為40.58萬億元,占全部A股總市值的76.47%。

具體行業分布上,富時全球納入A股指數中,根據市值排序,占比靠前的行業為銀行(22只,11.78%)、非銀行金融(56只,8.22%)、醫藥(153只,7.85%)、食品飲料(55只,6.63%)、電子元器件(116只,5.32%)、房地產(109只,5.10%)。富時新興市場納入A股指數的A股成分股也主要集中在金融、醫藥、食品飲料、房地產和電子等行業。

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此外,申萬宏源研報分析,目前富時羅素A股納入指數的成分股主要是大盤和中盤股,權重最大的行業主要是金融、工業和消費品,合計權重超過60%,而個股權重排名靠前的是貴州茅臺、中國平安和招商銀行。

考慮到此前FTSE已推出富時全球納入A股指數和富時新興市場納入A股指數這兩個過渡性指數,華泰策略研報也將富時羅素納入A股新興市場指數(過渡型指數)中流通股市值權重Top50的個股標進行列示,投資者可予以關注。

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實際上,截至2018年3月,中國A股仍然不能滿足富時羅素次級新興市場的評估標準,主要是在對投資的限制和處罰、清算和結算兩個方面存在問題。

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不過,相關問題后續已基本得到解決。

6月12日,央行會同外管局取消QFII資金匯出20%的限制,同時取消本金鎖定期,允許開展外匯套期保值,并且放寬互聯互通的單日額度限制至原來的4倍,陸股通單日額度分別調整為520億和420億人民幣,打消外資入場顧慮。

華泰證券此前研報分析,目前中國A股的QFII、RQFII、互聯互通股票這三種類別中,互聯互通股票更為符合評估要求。

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另外,申萬宏源研報判斷,考慮到富時羅素是倫敦證券交易所集團(LSEG)信息服務部的構成之一,是倫交所的全資子公司,未來滬倫通開通與富時羅素納入A股同步推進概率提升。

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