情人節特刊:但愿人長久,持倉能長牛!盤點A股那些長牛的股票

稻草人_頭像 稻草人 2021-02-15 18:08:58 今日股市  -  大咖觀點

盈利能力越強、長期盈利能力越穩定的公司,理論上是我們投資最理想的標的。我們統計了A股漲幅居前的20只個股最近10年的ROE以及平均ROE,發現這些個股都是行業內ROE水平比較高,且能夠持續保持較高ROE水平、并且有能力抵御系統性風險以及行業周期風險的公司。

巴菲特說過,選老婆是人生第一重要的選擇。確實,另一半是我們人生路上最重要的伴侶,如果挑對了,無疑會對我們的生活和事業大有裨益。

選股時,最好也要拿出挑選另一半的標準來!

要選一個好的伴侶,要靠你自己用心去了解,不能靠媒婆的花言巧語。同樣,要選擇好股,要靠你自己多做功課,深入認識,而不能靠別人。要深入認識,就必須把你的注意力,聚焦在公司上,不是在股價上。聚焦股價只能分散你的注意力,無助于增加你對公司的了解。

好股票,能夠穿越牛熊的股票,都有哪些共性呢?我們篩選了上市超過10年、市值超過1000億,并且股價漲幅排名前20(上市以來至2021年2月2日)的個股,如下圖。

情人節特刊:但愿人長久,持倉能長牛!盤點A股那些長牛的股票

在上述20只個股中,上市以來漲幅最低超過100倍,漲幅最大的格力電器達到3676倍,萬科A也接近3000倍。

其中,大消費共計13只,家電2只(格力電器,海爾智家),白酒4只(瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒、五糧液),醫藥5只(云南白藥、長春高新、恒瑞醫藥、通策醫療、片仔癀),食品飲料2只(伊利股份、雙匯發展);房地產1只(萬科A),制造業2只(福耀玻璃、三一重工),銀行一只(平安銀行)。

中國是消費大國,自古信奉民以食為天,我們的人口基數以及不斷增長的民間財富,決定了消費市場的深度和廣度,因此消費股里誕生較多長牛股,符合國情。并且,我們相信未來消費股里依然會在新的領域誕生長牛股。

由于我們將選擇范圍限定為上市超過10年,市值大于1000億的個股,因此近兩年來涌現的牛股比如立訊精密,愛爾眼科,紫光國微,寶信軟件,泰格醫藥等并沒有進入前20之列,但是我們相信隨著時間推移,中國經濟轉型的趨勢會促使高端制造、科技里涌現一批長牛股。當然,我們今天主要討論長牛股的共性,不去討論未來什么股能走牛。

所謂授人以魚不如授人以漁,如果能夠了解長牛股的共性,那么你將可能擁有自主選擇牛股的能力。

上述20只個股,都有什么共性呢?盈利能力越強、長期盈利能力越穩定的公司,理論上是我們投資最理想的標的。

我們統計了這20只個股最近10年的ROE以及平均ROE,發現這些個股都是行業內ROE水平比較高,且能夠持續保持較高ROE水平、并且有能力抵御系統性風險以及行業周期風險的公司。

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如圖,上述個股中,近10年平均ROE最低的為平安銀行13.53%,平均ROE最高的為貴州茅臺34.22%。更重要的是,上述每一家公司即便遭遇行業低谷,最近10年中沒有任何一年ROE小于0,周期性最強的三一重工,2014年-2016年三年ROE分別為2.95%,0.6%,0.89%。

而最穩定的貴州茅臺、格力電器、伊利股份、恒瑞醫藥、雙匯發展最近十年每年ROE均超過20%,在白酒行業最低谷的2013-2015年,貴州茅臺依然保持著超高盈利能力。

通過對比,我們還會發現上述前20個股,基本是行業龍頭或者細分領域佼佼者,比如福耀玻璃是汽車玻璃龍頭,貴州茅臺是高端白酒龍頭,恒瑞醫藥、片仔癀、云南白藥等也是醫藥細分領域龍頭,三一重工是工程機械龍頭,格力電器是空調行業龍頭,萬華是化工細分龍頭……

其ROE水平與其行業地位相匹配,行業龍頭和領導者,往往擁有更強的盈利能力以及更強的抗風險能力,能夠抵御行業冷風沖擊而不倒,并且能在行業復蘇后迅速恢復。

因此,選長牛股,ROE無疑是最核心的指標之一。難怪巴菲特也承認:如果要選一個最重要的衡量企業的指標,那我選擇ROE。

當然,除了選中牛股以外,要取得優異的投資回報,更重要的是能夠堅持長期主義,與牛股常相伴。

再厲害的企業,也會出現起起伏伏。強如A股的茅臺、萬科、格力;美股的谷歌、亞馬遜、微軟、特斯拉,都曾有過陰晦的歷史——這里有宏觀環境的變化、行業周期的更迭,甚至企業內部的變幻。就如人生一樣,總有潮起潮落,而最珍貴的伴侶是那些無論健康抑或疾病,無論貧窮抑或富有都能在身邊不離不棄的人。

選對的人,相伴一生;選對的股票,長相守。

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