拜登若當選對A股有何影響?

銀子_頭像 銀子 2020-11-06 08:32:01 今日股市  -  大咖觀點

【拜登若當選對A股有何影響?】近期不斷挑動全球市場神經的美國總統大選即將塵埃落地。民主黨候選人拜登較大概率當選,隔夜海外市場更已提前慶祝、一片歡騰。那么,對于A股市場,拜登當選意味著什么?將帶來什么變化和影響?

拜登若當選對A股有何影響?

一、拜登若當選,將帶來什么變化?

近期,美國總統大選日臨近,疊加美歐疫情反彈,以及美國經濟刺激法案難產,導致海外市場震蕩調整。而截止當前,在拿下威斯康星和密歇根兩個搖擺州的選票后,拜登已獲得264張選舉人票。挑動全球市場神經的美國總統大選即將塵埃落地,隔夜海外市場更已提前慶祝、一片歡騰。

整體來看,拜登執政綱領與特朗普存在較大不同,背后順應了新冠疫情、種族問題沖擊下,美國國內由“效率”向“公平”、由“撕裂”向“團結”轉變的訴求。對比特朗普競選綱領,拜登陣營在經濟刺激、就業、稅收、醫療、氣候、教育、貿易、外交、司法、移民、公民權利等眾多方面都存在較大分歧。

1、經濟方面,拜登主張更大規模的經濟刺激計劃。反對當前援助法案對綁定了大小公司的利益從而造成了不公,主張給小企業更多貸款;

2、就業方面,拜登主張延長600美元/月的失業救濟,并要求將最低工資標準提高到15美元/小時;

3、稅收方面,拜登主張取消特朗普減稅,對企業和高收入階層全方位加稅,減小社會財富差距;

4、疫情應對上,民主黨更為主動積極;

5、醫療方面,對比特朗普更強調降低藥價和醫療保健支出,拜登陣營在支持降低藥價的同時,則主張改進奧巴馬的平價醫保法案,擴大醫保人群覆蓋范圍。整體來看,對于美國醫療保健板塊都是利空;

6、教育層面,拜登陣營普及基礎教育,讓公立學院和大學對家庭收入低于 12.5 萬美元的學生免收學費,社區大學對所有學生免收學費的舉措,也有望促進社會教育權公平;

7、氣候問題上,對比特朗普主張繼續實施放松能源管制條例,拜登則表示將重新加入“巴黎氣候協定”,并宣布投入3000億美元研發新技術和清潔能源,爭取30年內實現全美凈碳排放為零。拜登當選,有望帶動全球新能源產業需求。同時,由于對環保的高要求,美國國內高成本的石油產能也將退出,有望提振油價;

8、國際貿易層面,不同于特朗普主張“美國優先”,動則對別國加稅施壓。拜登則主張構建以美國為主導的國際規則,減少貿易壁壘并設定全球標準。與此同時,在對美國制造業回遷上,特朗普更強調對外施壓,而拜登更強調對內支持;

9、科技創新上,雙方主要主張差別不大,但拜登減少大型科技公司的壟斷權主張,對近年來美股以FAANG等科技龍頭為主導的科技行情形成抑制;

10、外交上,不同于特朗普全面收縮、并讓盟國加大軍費支付份額的做法,拜登主張保持美國軍隊海外部署,并強調修復與盟友的關系,重申對盟友的軍事保護;

11、司法上,拜登主張減輕量刑標準,削減警察經費,減少有色人種遭受的不公正待遇;

12、移民問題上,拜登宣布將糾正特朗普政府的錯誤,包括拆除邊境墻、取消”旅行禁令“、停止遣返非法移民等,恢復美國價值觀,同時建立新的移民制度;

13、公民權利上,拜登主張保護美國公民,包括婦女、LGBTQ、殘障人士等少數群體權利,實現種族正義和平等;增加住房供應;結束槍支暴力泛濫。

其中,拜登陣營更加積極主動的疫情應對方案和更大規模的經濟刺激計劃,成為資本市場反應積極的主要原因。首先,對比特朗普1萬億美元規模的基建法案,拜登的基建方案規模高達2萬億,并承諾將在4年任期內完成。這直接帶動市場從此前由于經濟刺激計劃難產導致的調整中走出。同時,拜登還主張延長每月600美元的失業救濟,并要求提高最低工資標準。也有望對美國居民消費和宏觀經濟形成支撐。其次,民主黨拜登陣營針對特朗普政府防疫不利,在競選綱領中將新冠疫情的應對放在首位,并提出了包括協調全國資源,對新冠病毒免費檢測、治療,不計成本開發疫苗并最終向所有美國人免費提供疫苗的更為積極主動的疫情應對防控措施,有望更快、更有效得控制住疫情反彈,提振近期因美歐疫情反彈、封城重啟而遭受沖擊的市場信心。

二、對于A股,有什么影響?

首先,拜登若當選,大選這一海外最大不確定性將落地,至少短期對資本市場情緒偏正面。一方面,大選靴子落地,市場觀望情緒有望消解。另一方面,隨著拜登其當選,市場此前對于中美貿易摩擦持續升級的悲觀預期也將在一定程度上得到修復。此外,拜登更加積極主動的疫情應對方案和更大規模的經濟刺激計劃,也將有利于加速美國乃至全球經濟的復蘇,進而提振我國外需。

其次,盡管從中長期來看,考慮到中美科技持久戰已經開啟,同時拜登也認定中國為主要競爭對手,指責中國采取了“不公平”的貿易行為,并主張聯合盟友對中國施壓。但短期內,拜登主張消除貿易壁壘,此前更曾宣布將取消對華關稅的立場,有望帶動受中美貿易摩擦影響較大的機械、電子、通信、化工、金屬等行業修復。

第三,新能源板塊有望顯著受益于拜登當選。在拜登的執政綱要中,清潔能源建設成為貫穿經濟刺激、居民就業和氣候問題的重要方向。并明確宣布將投入3000億美元研發新技術和清潔能源,包括安裝5億組太陽能板和生產6萬組美國制造的風力渦輪等,并爭取在30年內實現全美凈碳排放為零。隨著拜登當選,一方面有望隨“拜登交易”推進,提振市場對于新能源板塊的關注度。另一方面,我國作為新能源出口大國,新能源板塊基本面也有望直接受益。

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