油價一夜暴“負”是餡餅還是陷阱?解析負油價下的A股(內附股)

及時雨_頭像 及時雨 2020-04-23 16:23:47 導航:新市網  -  今日股市  -  發現機會

史上首現“負油價”!原油產品抄底“糊穿地心”

4月20日,美國5月份原油期貨合約,在最后交易日的結算價下跌306%,以-37.63美元/桶報收,歷史性的負值,引爆全球市場。據新京報消息,國內某(原油)產品,受到明顯波及,既不管投資者買入時原油期貨價格有多低,所有本金都將蕩然無存,還要倒欠銀行錢。在一夜之間,投資者因原油暴跌,欠下銀行數百萬,看似魔幻的事,卻真的發生了。

油價一夜暴“負”是餡餅還是陷阱?解析負油價下的A股(內附股)

投資者巨虧,甚至要倒貼錢。除市場波動外,原油產品設計,是否存在缺陷,成為爭議焦點,孰是孰非?暫時沒有定論。但事件本身,對雙方而言,都是個教訓,一方面,作為金融機構,應當總結經驗,進行查缺補漏,做好風險測評、及投資者教育;另一方面,普通投資者,要多復盤、多思考,根據自己“能力圈”,決定如何投資,對看不懂、拿不準、難跟蹤的事,盡量還是少碰,或者不碰。

油價“黑天鵝”對A股影響幾何?

這次原油暴跌,讓我想起“黑天鵝”。往前回顧,像歐債危機、次貸危機、英國脫歐等,都是黑天鵝事件。原油期貨暴跌,超出了市場認知,也付出了代價。綜合來看,在事件發生前,市場沒有想到,或者預期結構,與實際有偏差,導致虧損巨大。那么,經過這次事件,我們應該怎么做,首先,是要了解自己,學會控制風險。如在期貨上的杠桿控制,在股市上的倉位管理。其次,是了解能力圈,盡量要把資金,放在熟悉資產上。

原油作為工業原燃料,有“大宗之母、工業血液”之稱,戰略地位顯著,其需求剛性、供給彈性特點,導致很難預測。首先,原油價格漲跌,隱含地緣政治、資金流動、利益博弈等因素影響。其次,作為大宗商品,長期均衡價格,取決于供給、需求關系,充分理解供求,是交易的核心。很多的資訊、分析框架、統計數據等,掌握在機構手中,而普通投資者,這些基本技能,都沒有GET到,怎么可能獲利,因此,輸錢是時間問題。

其實,包括股票、商品、地產、債券等,都是資產配置范疇。原油價格暴跌,讓輿論界沸騰,實際上,是外行看熱鬧,內行人看門道,業內人看奶酪。限于能力圈,我希望在講事件同時,要以股票為原點,談資產配置的事。原油價格下跌,影響風險偏好,外圍市場波動,在一定程度上,也會影響A股。不過,對中國來說,應該利大于弊,低油價的環境,有利國內經濟,拓展政策空間,同時,還能緩解通脹,改善中游毛利水平,對A股偏正面。

從行業角度看,油價大幅下跌,利好快遞、航空行業。首先,在快遞運輸環節,燃油成本僅次于高速費,約占成本的25% ,因此,油價大幅下跌,有助降低成本,提升盈利能力。其次,航油成本下降,能緩解航空業運營壓力,再疊加企業復工、學生返校、商務客流等,5-6月份民航客運有望迎來拐點。其次,也會刺激儲油需求,利好油運板塊,建議適當關注。

油價步入低谷,交運行業或迎良機!

長期看,無論國內、還是海外,都以好行業、好公司為選股標準。 從穩健、安全的角度,應布局核心資產,也就是近兩年,盛行的白馬藍籌、優質成長。不過,從進取的角度,對于事件機會,也可以關注,因油價導致要素投入降低,戰略看多交運行業。下面結合估值、盈利水平等指標,進行系統篩選,選股條件如下:

⑴民航、快遞等大交運行業;

⑵市盈率<40倍(剔除負值);

⑶以凈利增速排名。

油價一夜暴“負”是餡餅還是陷阱?解析負油價下的A股(內附股)

免責聲明:文中內容及圖片均來源于網絡,如有版權問題請聯系作者刪除!以上內容及操作僅供您參考和學習使用,不構成投資建議!您應自主做出投資決策,自行承擔投資風險和損失!

7人收藏
日本爱爱