干貨!買基金到底要不要擇時?

稻草人_頭像 稻草人 2020-11-05 17:35:56 炒股干貨  -  干貨

最近一段時間基金投資“景氣度”不斷提升,越來越多的人發現對于普通人來說基金是一個不錯的投資標的。但是在買基金的時候,“現在還能不能買?”、“等過兩天跌下來再買?”、“今天買還是明天買?”這類關乎“擇時”的問題總會給大家造成困擾。今天,我們就來聊聊“擇時”這個問題。

具體地,我們分成三個小問題來討論。

1.  當我們談到擇時,我們談的究竟是什么?

擇時,說白了就是關于“什么時候買”、“什么時候賣”的決策。如果稍微拽點兒詞,它其實討論的是:如何管理我們對于大類資產這個最大的“Beta”的暴露。

Beta是投資中最容易理解、確定性最高、對絕對收益影響最大的收益來源。如果我們能把這個“Beta”管理好了,較高勝率地抓住價格的拐點,低買高賣、高拋低吸,那基本上人生就贏了大半了。什么“千鐘粟”,什么“黃金屋”,什么“顏如玉”,什么“車馬多如簇”,那都是不在話下。早出晚歸、辛辛苦苦攢了10萬塊錢,就是由于買賣基金差異的那一兩天時間,到手就能差出個一兩千元,那可是多少頓海底撈啊!每每想起理想中的擇時,我們就仿佛看到慈眉善目的財神爺在向自己招手。

人性的“貪婪”真的很難抗拒“擇時”成功的巨大誘人回報,追求“擇時”實在是人性使然。在對于“完美擇時”的渴望的驅動之下,“買完就跌”、“賣了就漲”,自然而然就成了我們“生命不能承受之重”。從“虧大了”到“賺翻了”,就在這一念之間,擇時,錢之大事,死生之地,誠不可不察也。

然而,理想很豐滿,現實很骨感。我有不少朋友(“我的朋友就是我系列”)的投資經歷,都是在實現“擇時夢想”的過程中,讓理想照進現實,把“圖一”做成了“圖二”。

干貨!買基金到底要不要擇時?

圖一,理想中的擇時。數據來源:Wind

干貨!買基金到底要不要擇時?

圖二,現實中的擇時。數據來源:Wind

那怎么才能把“擇時”給做對呢?說實話,這個問題自古以來就困擾著一代代的投資者,但遺憾的是迄今為止還沒人給出一個“令人滿意”的答案。一代代投資者前赴后繼,用真金白銀的血汗錢追求著投資的“圣杯”,百戰不殆,百死不悔。從“頭肩頂、頭肩底”的形態分析,到“有三必有五,有五必有七”的理論歸納,再到看新聞聯播、心系國事天下事的追逐熱點,投資者們在“擇時”方面做出了巨大探索,江湖上流傳著各式各樣的投資秘籍。所有這些擇時的理論方法,背后的真相往往就是難以證偽、難以復制:總聽說有人靠它賺了錢,但這個人永遠不是你;你以為你真的悟了懂了,但一上場又是高點買入低點清倉。擇時,可謂是“玄之又玄,眾妙之門”。

造成這個現象的原因,其實很簡單,擇時,賺的是“市場博弈”的錢。無數的投資者組成了市場,每個投資者的認知和預期共同作用形成了市場的價格,而價格其實只是最近一筆成交者對一定量標的供需平衡的自然結果,但卻能撬動無數人躁動不安的心。要做到“完美的擇時”,需要完整的了解每個投資者的行為模式、他對價格的預期,還需預判到每個人對于紛繁復雜的各種信息會做出什么樣的反應。

一個人再聰明,又怎么能永遠猜透千萬人的人心?吾生也有涯,而價格波動無涯,以有涯隨無涯,殆已!

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